La dynamique des prix du maïs a changé au cours de la dernière année et continuera probablement à changer dans les mois à venir.
Les prix des intrants ont été un sujet de discussion majeur au cours des deux dernières années. Au moment où j’écris ces lignes, nous bénéficions de prix du bétail extrêmement élevés. Mais ces prix élevés ont été au moins quelque peu compensés par l’augmentation des coûts de production. Cela s’applique aux aliments pour animaux, aux engrais, au carburant, aux machines, à la main-d’œuvre et à de nombreux autres intrants. Dans la foulée du rapport « Prospective Plantings » de l’USDA, le moment semble venu de discuter des tendances récentes des prix des aliments pour animaux et de l’impact que cela tend à avoir sur la valeur des bovins d’engraissement.
Pour une perspective récente, le prix moyen du maïs par boisseau aux États-Unis est suivi dans la figure ci-dessus de janvier 2020 à février 2024. On peut rapidement voir les niveaux de prix bas pendant la COVID, les niveaux de prix dépassant 7,00 $/boisseau en 2022 et le prix important. diminutions observées tout au long de la saison 2023. Le maïs tend à être le leader du marché et les tendances de son prix sont généralement représentatives de celles des autres aliments pour animaux. De toute évidence, la dynamique des prix du maïs a changé au cours de la dernière année et continuera probablement de le faire dans les mois à venir.
La demande de bovins d’engraissement découle de la demande de bovins engraissés. Ainsi, tout ce qui a un impact sur la rentabilité du bétail en finition aura un impact sur la valeur des mangeoires. Pour cette raison, la valeur des bovins d’engraissement est fortement influencée par le coût de leur acheminement jusqu’à l’engraissement, et les prix des aliments pour animaux constituent le coût le plus important pour y parvenir. Je montre également le coût projeté du gain à partir des rapports mensuels « Focus on Feedlots » de la Kansas State University dans le deuxième graphique. Notez à quel point le coût projeté du gain suit de près le prix du maïs par boisseau. À mesure que le prix du maïs augmente et que le coût du gain dans les parcs d’engraissement augmente, cela se reflète dans la valeur des bovins d’engraissement plus bas – les parcs d’engraissement ne peuvent pas payer autant pour les engraisseurs. À mesure que les prix du maïs diminuent, la baisse du coût du gain dans les parcs d’engraissement entraîne une valeur plus élevée des bovins d’engraissement, car les parcs d’engraissement placent les engraisseurs dans un environnement à moindre coût. Bien qu’un grand nombre de facteurs expliquent la vigueur des prix des bovins d’engraissement au cours de la dernière année, la baisse des prix des aliments pour animaux n’est pas étrangère à cette situation.
Les coûts de finition ont également un impact sur la valeur du gain sur les bovins d’engraissement, ce qui se reflète sur le marché à travers les différences de valeur entre les bovins de différents poids. Lorsque les coûts de finition sont élevés, les parcs d’engraissement ont tendance à faire des offres moins agressives sur les veaux plus petits et à privilégier le placement de bovins d’engraissement plus lourds. Cela tend à entraîner des prix plus élevés pour les aliments lourds par rapport aux veaux. Ceci est parfois décrit comme un resserrement ou un rétrécissement des baisses de prix. À mesure que cela se produit, la valeur des livres ajoutées avant le placement dans le parc d’engraissement augmente, et les exploitations de naissage et d’élevage sont davantage incitées à vendre des bovins d’engraissement plus lourds. Comme les prix des aliments pour animaux ont baissé récemment, cette incitation a également quelque peu changé. Je ne dis en aucun cas qu’il n’existe pas d’incitations à vendre des bovins d’engraissement de plus grande taille, mais je pense que la valeur du gain sur les bovins d’engraissement a diminué par rapport à ce qu’elle était à la même époque au printemps dernier.
La boucle étant bouclée, les intentions de plantation ont un impact sur les marchés des bovins d’engraissement, car elles ont un impact sur l’offre d’aliments pour animaux, ce qui a des implications sur les prix des aliments pour animaux. Le rapport « Semis prospectifs » de fin mars suggérait qu’un changement significatif était attendu avec une diminution de près de 5 % de la superficie en maïs par rapport à 2023. Le rapport prévoyait également une diminution de 6,3 millions d’acres des semis prospectifs de toutes les principales cultures, ce qui semblerait suggérer qu’il existe un potentiel pour que davantage de superficies soient plantées en 2024. Les prix à terme du maïs CME ont effectivement augmenté après la publication du rapport, mais ont légèrement diminué au 1er avril. En réalité, ce n’est que le début et les superficies réellement plantées répondront à ces informations et à bien d’autres. facteurs ce printemps. Mais cela suggère clairement qu’il existe un potentiel de resserrement des approvisionnements en maïs à l’avenir. Le rapport complet « Plantations prospectives » peut être consulté ici .
Les marchés
Les prix des bovins et des veaux d’engraissement ont été mitigés la semaine dernière, mais toujours bien supérieurs aux niveaux de 2023. Les prix des bovins engraissés et de la viande de bœuf en caisse ont légèrement baissé, mais sont supérieurs de 10 à 12 % à ceux d’il y a un an. Les prix à terme des bovins vivants et des bovins d’engraissement étaient tous deux plus bas la semaine dernière et je pense que cela est dû en partie à la détection de l’HPIA dans certains troupeaux laitiers. Les marchés semblent encore traiter ces informations et continueront de le faire à mesure que nous en apprendrons davantage. Les contrats à terme sur le maïs étaient globalement stables d’une semaine à l’autre, mais étaient en baisse en début de semaine et ont augmenté jeudi après le rapport sur les plantations prospectives de l’USDA. A noter que les comparaisons hebdomadaires des contrats à terme se faisaient du jeudi au jeudi puisque les marchés n’étaient pas ouverts le Vendredi Saint.