Progressive Cattlemen – Analyse des marchés

//  23 février 2018  //  Analyses de marché, Marchés  //  Commentaires fermés

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CattleFax à la NCBA: Réduction de l’impôt soulève la demande de boeuf

Publié le 09 février 2018

Les Américains, et par extension l’industrie bovine, recevront un coup de fouet en 2018 en raison du projet de loi sur la réforme fiscale adopté récemment. Mike Murphy, directeur de la recherche sur les protéines et de la gestion des risques chez CattleFax, a déclaré aux producteurs de la NCBA que la nouvelle politique fiscale devrait rapporter 900 $ par ménage en moyenne.

(Traduction libre de Mylène Noël)

En outre, les dollars précédemment investis à l’étranger reviennent aux États-Unis (Apple rapporte à lui seul 200 milliards de dollars), et le taux de chômage historiquement bas devrait rester de 4 à 4,5% au cours des 12 prochains mois. Avec la réforme fiscale et les bas du chômage, le PIB devrait se maintenir entre 2,5 et 4% jusqu’à la fin de l’année. Bien que tous ces changements ne se traduisent pas directement en dollars dans les poches des consommateurs, ils appuient les dépenses de consommation et devraient profiter à la demande de boeuf.

Cependant, une économie saine, a déclaré M. Murphy, est toujours confrontée à la gestion du potentiel d’inflation. À ce titre, les taux d’intérêt devraient augmenter d’un pourcentage complet pour maintenir la croissance sous contrôle.

Énergie

En 2017, l’OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole) a entrepris de minimiser la production d’énergie, ce qui a contribué à soutenir les prix mondiaux. En mars 2018, ces pays reviendront ensemble, et M. Murphy a déclaré qu’il semblerait qu’ils vont essayer de rester à l’intérieur de ce niveau de production, en maintenant les prix stables.

La production de pétrole brut aux États-Unis a continué de grimper au cours des cinq dernières années et, en 2018, les États-Unis produiront environ 10 millions de barils de pétrole brut par jour. M. Murphy a déclaré que les consommateurs parcourent plus de kilomètres, mais ce qui motive vraiment cette utilisation, c’est ce que nous exportons – pas seulement au Canada et au Mexique, mais aussi dans d’autres pays. Aujourd’hui, les prix du pétrole brut se situent entre 50 et 55 dollars le baril, et ils atteindront les 70 dollars américains en moyenne durant les périodes de pointe en 2018. Le prix moyen du diesel au détail en 2017 était de 2,65 dollars le gallon et le prix estimé en 2018 est de 3,04 $ le gallon.

Maïs et céréales

M. Murphy a indiqué que les États-Unis continuaient à jouer un rôle plus modeste sur le marché mondial du maïs, pour atteindre environ 35% de la part du marché mondial. Le prix du grain s’est stabilisé, ainsi que la production. M. Murphy a déclaré: « Nous nous attendons à ce que les prix du maïs augmentent au cours de la période estivale – en raison d’un élément clé: ce que fait la position de gestion monétaire. »

Il n’y a pas beaucoup de changement de superficie dans les cultures en rangs – maïs, soja et blé. « Tous sont en dehors de leurs sommets », a déclaré M. Murphy, « mais cela indique une baisse des marges. »

Pour l’utilisation du maïs et des céréales, il existe trois principaux facteurs déterminants:

  • Utilisation résiduelle des aliments: L’augmentation de l’offre de bovins, de porcs et de poulets devrait indiquer une augmentation de la consommation de céréales.
  • Éthanol: Avec une valeur énergétique accrue, cela pourrait créer un potentiel d’amélioration des marges (une utilisation stable est prévue).
  • Exportations: La croissance économique et la météo en Amérique du Sud sont des facteurs d’influence majeurs.

Si le baril de pétrole brut se situe entre 55 et 80 $, les prix du maïs pour l’automne 2018 devraient être supérieurs à 3,50 $ le boisseau, contrairement aux quatre dernières années.

Foins

En dehors de la sécheresse de 2012-2013, les stocks de foin sont les plus serrés depuis 1976. Les acres de foin de 2017 étaient aussi les plus faibles jamais enregistrés. Avec plus de bétail à nourrir, M. Murphy a déclaré que les valeurs du foin sont susceptibles d’être un peu élevées, de l’ordre de 10 à 15 dollars la tonne. Cependant, a-t-il noté, Mère Nature doit fournir un certain soulagement ce printemps et cet été pour obtenir du foin de qualité.

Perspectives à long terme

Randy Blach, chef de la direction de CattleFax, a présenté une perspective à long terme, en commençant par l’impact cyclique de l’industrie du bœuf. Les stocks totaux de bovins continuent de croître, et « nous observons un certain ralentissement, mais il est clair que nous avons maintenant une récolte croissante jusqu’à la fin de la décennie pour les bovins d’abattage engraissés et non engraissés », a-t-il déclaré. Pour 2018, Blach a déclaré: « Les dés sont jetés assez solidement avec l’augmentation des nombres d’abattage et des poids jusqu’à la fin de l’année ». La production totale devrait continuer à augmenter, jusqu’à 1,8% en 2019 et 2% en 2020. Combiné avec les augmentations dans la production de porc et de volaille, « il y aura beaucoup de tout. »

La rentabilité (en supposant qu’il n’y ait pas de gestion des risques) pour 2017 s’est établie à 1,30 $ par tête en moyenne. En abordant les fluctuations volatiles de la rentabilité au cours des trois dernières années, Blach a déclaré: « Je pense que nous continuerons à devenir de plus en plus un secteur d’affaires à gestion de risques avec plus de consolidation, mais nous emploierons plus de pratiques commerciales pour la gestion des risques parce que le capital que cela prend dans ce secteur d’affaires est stupéfiant. »

Des fluctuations volatiles peuvent encore être attendues en fonction des accords commerciaux et de l’augmentation de l’offre de viande. Sans accords commerciaux (mais en tenant compte de l’augmentation de l’offre de viande), il faudrait consommer 40 livres de plus de protéines par personne aux États-Unis pour maintenir la stabilité des marchés.

En ce qui concerne les segments de l’industrie, M. Blach a déclaré que les activités de stockage ont connu une bonne progression en 2017 et que « nous pensons que cette année sera une autre année rentable; probablement pas aussi bonne que l’an dernier, mais elle sera quand même positive ». Il a dit que les producteurs vache-veau sont maintenant dans une fourchette confortable et que les prix des veaux pourraient être en baisse cette année, mais ils sont toujours stables. « Nous aurons probablement un atterrissage en douceur, avec des coûts de production ne dépassant pas les prix du marché », a déclaré Blach. Il a également indiqué que le secteur des parcs d’engraissement pourrait être plus marginal en termes de rentabilité jusqu’en 2018.

Les points récapitulatifs de Blach étaient:

  • Record de boeuf et de protéines sont sur le chemin.
  • La demande sera la clé aux États-Unis et dans le monde.
  • Les accords commerciaux et l’accès au marché sont essentiels pour la rentabilité et la croissance à long terme.
  • Le risque cyclique est en avance, mais la majeure partie de la rupture de prix a été vécue.
  • Les fluctuations du marché et la volatilité devraient rester vicieuses en raison de:
    • La capacité de récolte sur le marché de la finition et de la non-finition sera un goulot d’étranglement.
    • Les protéines végétales et insecticides sont en hausse.
    • La traçabilité est importante pour accéder à de nombreux marchés.
    • La vitesse du changement ne sera jamais plus lente qu’aujourd’hui.
    • Il y a des opportunités en abondance lorsque le marché se différencie.

Lynn Jaynes
Rédactrice en chef
Progressive Cattleman

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