Poussée nord-américaine du Brésil dans le marché du boeuf

//  28 mai 2018  //  Analyses de marché, Commerce international et Accords commerciaux, Marchés  //  Commentaires fermés

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Au début des années 2000, personne n’aurait pu imaginer que les deux plus grandes entreprises du secteur du bœuf du Brésil seraient éventuellement propriétaires ou contrôleraient deux des quatre plus grandes entreprises des États-Unis. Pourtant, cela se produira lorsque Marfrig Global Foods achètera pour 969 millions de dollars américains, soit 51 pour cent de National Beef Packing. Ce dernier est le quatrième plus grand transformateur de bœuf américain et peut-être le plus rentable en termes de marges par tête. Marfrig espère que cette performance se poursuivra, car elle paie une prime importante pour sa part majoritaire dans National.

Tiré de Canadian Cattlemen –
Par Steve Kay – 25 mai –

L’invasion brésilienne de l’Amérique du Nord a commencé en 2007 lorsque JBS SA a acquis Swift and Company. JBS a ensuite acquis Smithfield Beef Group, puis XL Foods dans l’Ouest canadien, y compris sa grande usine de Brooks, en Alberta. Une particularité du projet d’acquisition de National par Marfrig est que JBS a décidé en 2008 d’acquérir 100% de National pour 970 millions de dollars US. Mais le ministère de la Justice a bloqué l’accord et JBS en février 2009 a mis fin à l’accord.

| Traduction et adaptation libre par la rédaction |

Un Marfrig-National combiné sera le quatrième plus grand transformateur de bœuf au monde en termes de ventes. Cela est contraire à ce que Marfrig et les rapports de nouvelles du 9 avril ont dit, avec Marfrig affirmant qu’il deviendrait le deuxième plus grand avec des ventes annuelles de plus de 13 milliards de dollars américains. Toutefois, le secteur de la viande de bœuf de Tyson Foods, qui est strictement exploité aux États-Unis, a enregistré des ventes de 14 823 milliards de dollars américains au cours de l’exercice 2017. Cargill, qui opère principalement aux États-Unis, au Canada et en Australie, a un peu moins de ventes mondiales de bœuf que Tyson, mais plus de 13 milliards de dollars américains. Ainsi, un combiné Marfrig-National sera quatrième derrière Tyson et Cargill, avec JBS SA en tête.

Marfrig en termes d’abattage annuel de bovins sera probablement également troisième derrière JBS et Cargill. JBS a traité environ 17,5 millions de têtes l’année dernière, tandis que Cargill a traité 8,5 millions de têtes. Marfrig est le second transformateur de bœuf en Amérique du Sud derrière JBS. Il est le deuxième plus grand après JBS au Brésil et premier processeur de l’Uruguay. Il dispose de 31 usines de production de viande bovine au Brésil, en Uruguay et au Chili, qui ont la capacité de traiter jusqu’à 4,7 millions de têtes de bétail par an. Un Marfrig-National combiné signifiera une capacité de 8,3 millions de têtes, dit-il. Il est difficile, cependant, de voir comment Marfrig arrive avec ces chiffres. National a traité 3,11 millions de têtes en 2016 et peut-être 3,3 millions de têtes en 2017.

L’annonce de Marfrig concernant National a aussi été une surprise. La Leucadia National Corporation, qui détient 79% de National depuis 2011, a indiqué en janvier qu’elle envisageait de vendre tout ou partie de cette participation. C’était pour profiter de deux années consécutives de revenus records par National. La spéculation à l’époque était que Leucadia pourrait chercher un acheteur à l’extérieur des États-Unis. C’est exactement ce qui s’est passé. Leucadia dit qu’il vendra 48% de National à Marfrig. Marfrig a également accepté d’acquérir trois autres pour cent de National auprès d’autres actionnaires afin qu’il détienne 51% de National, dit Leucadia. Les autres propriétaires restent le groupe de producteurs américain Premium Beef (qui détient 15,1%), deux autres entités détenant les derniers 3%. Le président et chef de la direction national Tim Klein continuera à occuper ces postes après la conclusion de l’entente.

Dans des commentaires inhabituellement francs accompagnant l’annonce de l’accord, Leucadia a reconnu le défi de posséder une entreprise de bœuf. National est une entreprise exceptionnelle, mais elle était trop importante et concentrée pour Leucadia, ont déclaré le PDG Rich Handler et le président Brian Friedman. Ce n’est pas la première fois que des entreprises d’investissement, privées ou publiques, découvrent à quel point une grande entreprise de transformation du bœuf est compliquée et exigeante.

https://www.canadiancattlemen.ca/2018/05/25/brazils-north-american-push-into-the-beef-market/

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