La COVID-19 amène le chaos et la volatilité sur les marchés

//  16 avril 2020  //  Analyses de marché, Marchés  //  Commentaires fermés

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Au moment où j’écris ces lignes, le contrat à terme sur les bovins vivants d’avril ici aux États-Unis a fermé sa limite quotidienne prolongée de 450 points pour le troisième jour consécutif. Le contrat a clôturé à 88,32 $ US par quintal, perdant 12,63 $ US par quintal en une semaine.

En revanche, le contrat a été réglé le 21 février à 118,25 US $ par quintal avant lui et tous les autres contrats ont perdu de 20 à 23 pc entre le 16 et le 16 mars. Tous les contrats sont maintenant bien en deçà de leurs creux du 16 mars.

Tels sont le chaos et la volatilité qui balayent les marchés à terme des matières premières animales ici. Un marché des actions extrêmement négatif signifie qu’une volatilité sans précédent continue de peser sur les marchés à terme des bovins vivants, des bovins d’engraissement et des porcs vivants. Les trois marchés ont vu leurs limites se fermer plusieurs jours la semaine dernière et d’autres vont sûrement se produire.

Tiré de beefcentral.com – par Steve Kay – Publié le 14 avril 2020
| Traduction et adaptation libre par la rédaction |

Comme si les baisses n’étaient pas suffisantes, ce qui a particulièrement troublé les analystes, c’est l’extrême volatilité au jour le jour, de semaine en semaine. Par exemple, les contrats à terme sur les bovins d’engraissement ont enregistré une hausse de 25 $ par quintal de leurs creux puis un effondrement de ces creux en seulement deux semaines.

Il semble que les marchés soient impuissants à trouver quelque chose de positif pour les empêcher de chuter. C’est compréhensible, car les États-Unis et le nombre de décès dans le monde dus au virus continuent d’augmenter et il est clair qu’une récession économique pourrait déjà avoir commencé.

Exiger la destruction

Au début de la récession, des analystes et des économistes du bétail parlent déjà de «destruction de la demande» de viande bovine au cours des prochains mois aux États-Unis. Tout le monde comprend pourquoi cela pourrait se produire, car le bœuf est de loin la protéine principale la plus chère. Les ventes au détail de bœuf (il n’y en a pratiquement pas ailleurs) souffriront longtemps avant les ventes de porc et de poulet, car ces deux protéines sont beaucoup moins chères.

La récession de 2008-2009 a vu les ventes de bœuf souffrir, car de nombreux Américains ont acheté plus de bœuf haché (haché) plutôt que des coupes de steak plus chères. Il en sera de même désormais, d’autant plus que le taux de chômage continue de monter. Dix millions d’Américains ont demandé des allocations de chômage en seulement deux semaines, le plus grand nombre en si peu de temps de l’histoire des États-Unis. Les avantages du gouvernement fédéral annoncés dans un programme de sauvetage de 2 000 milliards de dollars pourraient aider les chômeurs à payer leur loyer. Mais ils n’en dépenseront pas un sou pour le bœuf.

Points d’interrogation de la saison des grillades

Le moment de tout cela ne pouvait pas être pire. Le début de la saison des grillades aux États-Unis est dans environ un mois. Ces dernières années, il s’agit des deux meilleurs mois de l’année pour la demande de viande de bœuf au détail. Mais les analystes avertissent déjà que les détaillants pourraient présenter le bœuf de manière moins agressive que ces dernières années. En effet, ils obtiendront plus de trafic en magasin que la normale en raison de l’effondrement des ventes des restaurants. Alors pourquoi baisser leurs prix du bœuf?

Une autre question concerne la quantité de bœuf que les Américains feront griller en 2020, par rapport aux années précédentes. La distanciation sociale signifie que les Américains ne pourront pas se rassembler lors des soirées barbecue comme les années précédentes. Je connais des gens qui disent qu’ils achètent toujours plus de bœuf pour griller que juste pour eux-mêmes parce qu’ils invitent des amis à déguster un steak grillé. Cela suggère que, par personne, il pourrait y avoir une réduction de la quantité de bœuf grillée. Les consommateurs pourraient même passer à faire griller davantage de hot-dogs et de saucisses, ce qu’ils font de toute façon lors d’autres grandes vacances.

Une volatilité extrême a également imprégné le marché au comptant des bovins vivants (à base de céréales) et les marchés de gros du bœuf en boîte. Après avoir baissé de 10 $ US par quintal en quatre semaines, les prix des bovins ont connu une énorme hausse de 9,50 $ US par quintal la semaine précédente. Mais ils en ont rendu la majeure partie la semaine avant Pâques. Les valeurs de découpe du bœuf en boîte ont connu une reprise record à la mi-mars, la découpe Choice gagnant 45,61 $ US par quintal sur le marché au comptant. Mais il a renoncé à plus de 32 $ US de ce gain dans la semaine précédant Pâques.

Les transformateurs américains de viande et de volaille agissent quant à eux sur plusieurs fronts pour protéger et récompenser leurs travailleurs d’usine. JBS USA a suspendu ses opérations d’abattage dans son usine de transformation de bœuf de Souderton, en Pennsylvanie, pendant les deux premières semaines d’avril. Cela est survenu après que plusieurs membres de l’équipe de direction ont manifesté des symptômes pseudo-grippaux.

Cargill et Tyson Foods se sont joints à d’autres entreprises de l’industrie alimentaire pour offrir des augmentations de salaire temporaires ou des primes uniques (60 millions de dollars US pour les travailleurs de Tyson) pour encourager et / ou remercier les employés pour avoir traversé la crise COVID-19.

Cela s’est produit alors que certains employés de Tyson et plusieurs autres sociétés se sont plaints de ne pas être suffisamment protégés contre l’exposition au virus. Cela a conduit à craindre que les emballeurs réduisent leurs niveaux d’abattage en raison des problèmes de santé des travailleurs liés à une exposition possible et en raison de la chute des valeurs de découpe du bœuf en boîte.

Ralentissements

Les préoccupations des travailleurs n’ont pas encore entraîné de ralentissement de la production de quelque importance que ce soit dans les usines de viande bovine. Mais si les usines étaient obligées de prendre des mesures plus drastiques, la production hebdomadaire pourrait chuter.

Il y a trois semaines, le gouvernement néo-zélandais a déclaré que toutes les usines de viande du pays ne pouvaient fonctionner que si elles séparaient chaque travailleur de l’usine de deux mètres. Cela a obligé les usines de viande bovine à exploiter des chaînes d’abattage et de fabrication beaucoup plus lentes et a réduit la production des usines de 20 à 50 pièces.

Une telle décision extrême dans les usines de viande bovine aux États-Unis aurait un impact énorme sur l’approvisionnement en viande bovine, sur les prix des bovins vivants et sur les marchés des parcs d’engraissement et sur le poids des carcasses. Le poids moyen des carcasses reste bien au-dessus des niveaux de l’an dernier et le resterait si les mises en marché ralentissaient. Cela ferait augmenter les prix du bœuf pour les détaillants, ce qui pourrait à son tour entraîner une destruction de la demande encore plus importante.

Source : https://www.beefcentral.com/news/kays-cuts-covid-19s-continuing-chaos

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